16 dicembre 2017
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Weekly Focus

      

Le riunioni delle banche centrali hanno portato gli operatori a diverse scelte di riposizionamento dei portafogli in questa ultima parte dell’anno. Negli Stati Uniti la banca centrale ha alzato come previsto di 0,25 bps i tassi dei FED Funds, adesso all’1,25 – 1,50%, mentre il processo di approvazione della riforma fiscale, promosso dall’amministrazione Trump, sembra alla stretta finale con tagli delle imposte societarie dal 35% al 21% e barriere all’ingresso per le importazioni. Sulla scia della FED la banca centrale cinese PBoC ha aumentato di 5 bps il tasso per operazioni di mercato aperto con scadenze tra 7 e 28 giorni. Il segnale sembra rassicurare il mercato finanziario per l’attenzione delle autorità cinesi agli operatori internazionali e di stabilizzazione del tasso di cambio.

Europa e Russia espansivi

A Francoforte gli interventi monetari rimangono invariati. Lo staff della BCE ha invece migliorato le previsioni di crescita economica aumentando dello 0,2% quelle del 2017 al 2,4%, al + 2,3% le stime per il 2018 e a + 1,9% quelle del 2019; per il 2020, la nuova stima prevede una crescita in ulteriore riduzione all'1,7%. Per quanto riguarda l'inflazione nell’area Euro le proiezioni della banca centrale per il 2018 sono dell'1,4% trainate leggermente al rialzo dal recente aumento dei prezzi del petrolio. A sorpresa la CBR, banca centrale della Russia, ha tagliato i tassi di interesse dello 0,5% portandoli al 7,75%. La mossa delle autorità monetarie tenderebbe ad anticipare gli effetti potenziali della pubblicazione del rapporto del Tesoro di fine gennaio che mostrerebbero l’espansione del debito sovrano russo a causa delle sanzioni in corso.

Focus della settimana

Principali dati attesi in settimana. Negli Usa: Existing Home sales (November), GDP (Q3, final), Durable Goods orders (November), New Home sales (November), Michigan Consumer Confidence (December, final); in Europa: Eurozone inflation (November, final), German IFO (December), Eurozone consumer confidence (December, flash).


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