18 gennaio 2020
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Weekly Focus

     

I mercati azionari proseguono il trend positivo con la firma dell’accordo Cina – Stati Uniti della ‘Fase Uno’. Gli operatori finanziari sottolineano che gli Stati Uniti, con l’impegno della Cina di acquistare beni per 200 mld$ in due anni - ammontare pari all’1% del GDP Usa, hanno trovato un ottimo motivo per un rilancio degli investimenti giustificando i ripetuti record degli indici statunitensi: l’indice S&P500 a +3,06% da inizio anno a 3329,62 punti e un P/E ratio sopra 20x. La stagione degli utili conferma comunque profitti sopra le attese per le banche Usa, mentre Alphabet (Google) entra nel $1 Trillion Valuation Club con Amazon, Apple, Microsoft e Aramco. La situazione geopolitica tra Libia e Iran trova una ricomposizione dei contatti diplomatici che si traduce su prezzi stabili tra petrolio WTI sotto 60 $/b e Oro a 1560 $/o. In settimana ci sarà il dibattimento al Senato degli Stati Uniti sull’impeachment del Presidente Trump su iniziativa dei Democratici. 

Nel mondo

A livello macroeconomico il GDP in Cina è cresciuto del 6,1% nell’intero 2019, dato positivo rispetto alle aspettative degli analisti ma anche rilevando un tasso di cresciuta più basso dal 1990. Si deve inoltre sottolineare la richiesta record del BTP trentennale italiano in asta: la domanda è stata pari a 47 miliardi di Euro a fronte di 7 mld rappresentanti la prima tranche del nuovo titolo scadenza settembre 2050, cedola annua del 2,45%, prezzo di aggiudicazione 99,28 e rendimento effettivo al 2,5%. Lo spread tra i decennali BTP e Bund tedesco rimangono stabili intorno a 160 bps. La borsa di Milano ha ben iniziato l’anno con un rialzo di oltre il 2,7% in queste prime sedute del 2020; è interessante notare che secondo l’analisi tecnica il superamento dei 24.000 punti dell’indice FTSE MIB rappresenta un segnale importante di un possibile rialzo prolungato del listino qualora confermato da una tenuta e su un orizzonte temporale di medio termine.

Focus della settimana

Principali dati attesi in settimana. Negli Usa: Existing Home Sales (Dec), House Price Index (Nov); in Europa: ECB President Lagarde Attends Event in Brussels, German ZEW Survey Expectations (Jan), ECB Rate Decision (Jan 23), ECB Deposit Facility Rate (Jan 23), Euro-Zone Consumer Confidence (Jan); in Giappone: BOJ Rate Decision (Jan 21), JPY Trade Balance (Dec), National Consumer Price Index (Dec); in Cina: CNY 1 e 5-Year Loan Prime Rate (Jan).


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