24 novembre 2017
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In attesa delle decisioni della FED nella riunione di dicembre, dove probabilmente si annuncerà un nuovo aumento di 25 bps dei tassi sui Fed Funds, gli analisti europei guardano con più attenzione allo scenario che la banca centrale europea BCE si appresta ormai a realizzare. Ci sono ancora alcuni punti aperti nell’identificare con la massima precisione quello che potrebbe assumere una ulteriore divergenza della politica monetaria tra FED e BCE, chiamando in causa soprattutto il tema della liquidità di sistema nella zona Euro. La prima riflessione giunge ancora dall’economia statunitense che mostra dinamiche di crescita in progressione se non per i dubbi sul ritardo riguardo all’aumento di inflazione ... 

21 novembre 2017
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Le analisi dei gestori di patrimoni svizzeri segnalano che negli ultimi dodici mesi la ricchezza mondiale è aumentata di 16.700 miliardi di dollari raggiungendo la cifra di 280.000 miliardi con una crescita del 6,4% annuo. Il dato, aggiornato annualmente a fine giugno, dimostra come la situazione generale sia in continuo miglioramento e che la ricchezza, sebbene in termini differenziati, ha iniziato a crescere in tutte le regioni del mondo mettendo a frutto il modello di globalizzazione dei capitali atteso e fortemente visibile in Cina ed India, regioni emergenti tra le più popolate del pianeta ...

18 novembre 2017
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Mentre le indicazioni macroeconomiche sembrano convergere per un proseguimento del trend positivo sincronizzato che avvantaggia sia la parte del mondo sviluppata che quella emergente, da un punto di vista strategico la reazione degli investitori volge verso la prudenza e l’opportunità di capitalizzare le importanti performance positive maturate nell’anno. Ad essere maggiormente colpite le obbligazioni da più bassa qualità di credito che hanno visto un aumento dei flussi di disinvestimento a favore di strategie alternative e duration di bassissima durata. Le attese sulle decisioni della FED per i prossimi mesi hanno cominciato a raffreddare gli investitori obbligazionari che pensano ad una presa di profitto sulle posizioni più rischiose ...

17 novembre 2017
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A seguito del 19° Congresso del Partito Comunista il presidente cinese Xi Jinping ha voluto lanciare un messaggio di stabilità e prosperità economica a lungo termine proiettando la Cina nel 2049 (centenario della repubblica cinese) quale paese destinato ad essere la prima economia al mondo. Oltre alla presenza del suo pensiero nella carta costituzionale, a fianco dei padri della Repubblica Popolare di Cina Mao Zedong e Deng Xiaoping, Xi ha anche voluto sottolineare la vocazione socialista del popolo cinese e l’obiettivo di portare il benessere ad un livello il più possibile uniforme. Nel resoconto in una visione di più breve termine la strategia è quella di aumentare la percentuale di GDP da consumi interni rispetto agli investimenti fissi in modo da compensare una minore capacità di credito e calmierare la speculazione immobiliare ...

14 novembre 2017
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Categorie: Global Bonds
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Ci sono stati movimenti importanti sul tema degli spread del Credito che sebbene rappresenti un primo aggiustamento dopo oltre 21 mesi di continuo andamento positivo, potrebbe essere un indizio per un percorso di riflessione a fronte del restringimento monetario statunitense, atteso con un rialzo di 25 bps sui tassi dei Fed Funds nella prossima riunione della comitato esecutivo delle Federal Reserve del 12 e 13 dicembre. In particolare l’indice EMBI+ Emerging markets bond ha visto lo spread contro UST passare in poche sedute, dal 31 ottobre al 10 novembre, da 319 a 354 bps; dobbiamo comunque sottolineare che la classe di attivo ha beneficiato di una forte accesso di flussi di investimento e che da l’indice da inizio anno presenta una performance di +8,6%, replicando una performance nel 2016 del +9,6% ...

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